A ANF – Associação Nacional das Farmácias lançou uma oferta de aquisição das obrigações convertíveis da Farminveste, num movimento estratégico que visa reforçar a estrutura de capital do grupo e reduzir a sua dívida.
A operação abrange as “Obrigações 2022-2026” e oferece aos obrigacionistas a oportunidade de venderem os seus títulos à ANF, com posterior conversão em ações de categoria B da Farminveste. A ANF propõe a aquisição das 933.969 obrigações ainda em circulação, com um valor nominal global de 4,67 milhões de euros, na sequência da operação de troca realizada em 2025. O objetivo central é apoiar a consolidação financeira da Farminveste e proporcionar aos investidores uma alternativa adicional ao reembolso ou à conversão direta dos títulos.
Cada obrigação dá direito a um montante total de 5,11875 euros, que inclui o valor nominal de 5 euros, um prémio em numerário de 0,02165 euros (correspondente a 0,433% do valor nominal unitário) e juros corridos de 0,0971 euros. Na prática, a ANF antecipa, em cerca de 33 dias, o montante que seria pago na maturidade, sem qualquer penalização para o titular que aceitar a oferta.
“A contrapartida corresponde assim a um montante global de 5,02165 euros por Obrigação, a pagar na Data de Liquidação, que representa, em termos relativos, 100,433% do seu valor nominal. Na Data de Liquidação, a Oferente pagará ainda os juros corridos desde a última data de pagamento de juros, ou seja, desde 20 de janeiro de 2026, inclusive, até à referida Data de Liquidação, exclusive, no valor de 0,0971 euros por Obrigação, considerando a taxa de juro de 4,75%. O montante total de 5,11875 euros por Obrigação corresponde, em termos práticos, a uma antecipação integral do valor do capital e dos juros devidos na data de vencimento das Obrigações”, lê-se no documento da oferta.
As obrigações, emitidas pela Farminveste – SGPS, têm um valor nominal unitário de cinco euros e oferecem uma remuneração a uma taxa de juro fixa anual de 4,75%, com pagamento de juros semestral e postecipado. Incluem ainda um direito de conversão em ações de categoria B da Farminveste, na proporção de uma obrigação por uma ação. O reembolso, em caso de não conversão, ocorre ao valor nominal na data de reembolso, a 20 de julho de 2026.
O assessor financeiro da operação é o CaixaBI, e a contrapartida já incorpora um prémio face à cotação recente das ações da Farminveste, embora o banco de investimento destaque a baixa liquidez do título em bolsa. O documento sublinha que a decisão de aderir ou não deve basear-se na avaliação individual de cada obrigacionista sobre o valor da conversão em comparação com o reembolso ou a contrapartida proposta.
A oferta decorre entre as 08h30 do dia 25 de maio de 2026 e as 15h30 do dia 12 de junho de 2026. O apuramento dos resultados está previsto para 15 de junho, a liquidação para 17 de junho e a conversão das obrigações adquiridas pela ANF para 23 de junho. Mesmo que a ANF adquira a totalidade das obrigações, a sua participação na Farminveste não atingirá o limiar de 90% para mecanismos de aquisição potestativa, ficando num máximo de 87,51%. No cenário extremo de aquisição e conversão total, a diluição para os atuais acionistas seria de cerca de 4,42%.
