Os principais bancos e gestoras de ativos dos Estados Unidos iniciaram a época de resultados do primeiro trimestre de 2026 com desempenhos acima das expectativas, contribuindo para aliviar receios dos investidores quanto à evolução do setor financeiro.

Bancos como o Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley e a gestora de ativos BlackRock destacaram-se com resultados robustos, tanto ao nível das receitas como dos lucros por ação (EPS). Em contraste, o Wells Fargo apresentou o desempenho mais fraco do grupo, falhando ligeiramente as expectativas e registando uma reação negativa do mercado.

O setor financeiro como um todo evidenciou sinais de força. O ETF Financial Select Sector está a negociar próximo dos máximos das últimas 52 semanas, refletindo o otimismo dos investidores. Já o KBW Bank ETF registou uma valorização significativa face aos mínimos recentes, sustentada por uma melhoria do sentimento em torno das taxas de juro, qualidade do crédito e políticas de retorno de capital.

Este desempenho positivo surge num contexto de recuperação da atividade de banca de investimento, especialmente nas áreas de fusões e aquisições (M&A), que impulsionaram os resultados trimestrais.

Entre os destaques, o Citigroup liderou em termos de surpresa positiva, com forte crescimento do EPS e receitas acima do esperado. A BlackRock apresentou crescimento de dois dígitos nas receitas e margens operacionais sólidas. O Morgan Stanley beneficiou de uma recuperação expressiva nos mercados e na gestão de patrimónios, enquanto o Goldman Sachs registou um dos trimestres mais rentáveis dos últimos anos.

Já o JPMorgan e o Bank of America apresentaram resultados consistentes e acima das previsões, embora sem grande impacto adicional nas cotações, devido a expectativas já elevadas por parte do mercado.

Pela negativa, o Wells Fargo destacou-se pela surpresa ligeiramente desfavorável nas receitas e pela pior reação bolsista entre os pares, sinalizando maior cautela por parte dos investidores.

No geral, o arranque da época de resultados reforça a resiliência do setor financeiro norte-americano e contribui para restaurar a confiança dos mercados num contexto ainda marcado por incertezas macroeconómicas.

Analisando o crescimento das receitas, EPS do 1.º trimestre de 2026 em comparação com o ano passado, a surpresa face às expectativas dos analistas e a reação das ações no dia seguinte à divulgação dos resultados:

  • Melhores resultados globais (em comparação com as expectativas e a trajetória):
    • Citigroup – maior reavaliação do EPS, forte superação das receitas e reação positiva das ações.
    • BlackRock – crescimento de dois dígitos nas receitas, com margens operacionais na casa dos 30% e uma superação clara.
    • Morgan Stanley – forte recuperação nos mercados/IB e gestão de patrimónios, com uma das maiores surpresas no EPS.
    • Goldman Sachs – um dos seus trimestres mais fortes dos últimos anos em termos de rentabilidade absoluta, com EPS no nível mais alto em vários anos.
  • Resultados sólidos, mas mais «bons dentro do esperado»:
    • JPMorgan – força generalizada, surpresas positivas, mas reação positiva limitada do preço, dada uma base de comparação elevada.
    • Bank of America – estabilização razoável da margem de juros líquida e contribuição das comissões; resultados claramente acima das expectativas, mas não transformacionais.
  • Piores resultados:
    • Wells Fargo – surpresa negativa nas receitas, evolução mais fraca dos lucros.